近日，有媒体报道称网络借款APP“用钱宝”母公司智融集团（SmartFinance）正在与多家投资银行沟通上市事宜，最快将于今年在美国证券市场进行首次公开招股。
智融集团创始人、首席执行官焦可在接受采访时透露，今年底公司估值将达到10亿美元。“我们不是泡沫，我们是一家盈利的公司”，“如果查阅我们的财务指标，就会发现它们要比许多估值超过10亿美元的初创公司好许多。鉴于此，我认为公司估值在今年年底达到10亿美元是非常合理的。”焦可预计，届时智融集团的员工总数将超过2000人。
据了解，继宜人贷、信而富成功在美上市后，又有一波网络借贷平台拥挤在赴美IPO的道路上，其中包括拍拍贷、趣分期（趣店）、分期乐（乐信）、量化派等企业。
但业内分析称，目前的赴美iPO存在挑战。首先是交易所并不了解这些企业的模式，交易所和核心管理层忙的焦头烂额，信而富IPO筹备了三年，宜人贷也运作了一年才成功上市，这个代价远远不止IPO运作支付给第三方机构的1亿左右的成本，而是业务机会成本巨大；其次，目前成功上市的两家企业成绩略差，譬如：信而富过度流血上市，市值远低于上一轮融资价格。
资料显示，4月28日晚，信而富以股票代码“XRF”正式登陆纽交所，发行了1000万股ADS，发行价6美元，募资6000万美元。开盘后股价上升至6.65美元，较发行价上涨10.8%，根据开盘价和总股本计算，市值为4.2亿美元。
而信而富在2016年11月融资2000万美元时，估值为10亿美元，也就是说，信而富赴纽交所上市，估值相比最后一次融资估值下降了58%。
不过，值得一提的是，智融集团与信而富、宜人贷的业务模式不同，智融集团并非一家P2P公司，而是专注于网络借贷业务的企业。
其产品主要是小额、短期的线上贷款，其旗下用钱宝用户的平均贷款金额为1500元，最长借贷时间为1个月。
另外，其信贷全流程均以技术为主，据其投资人晨兴资本合伙人程宇介绍，智融集团将AI应用于信贷全流程，从获客到风控模型迭代和风控和贷后管理。
以风控模型为例，智融集团通过让机器学习完成持续迭代，而非专家经验建模基础上的锦上添花。以至于，作为一家金融科技公司，智融集团没有CRO， “机器”本身即CRO。
在程宇看来，同类型的项目中，虽然也有将人工智能技术应用在风控过程中，但是专家经验仍然在建模过程中起了决定作用，并不是真正靠技术解决问题。
智融集团这个典型案例中，从获客、授信评估再到贷后，背后有一整套方法论和哲学。
从获客层面，用钱宝从上线之初，就在不同的渠道采用不同标识的安装包，监测渠道的转换效率。在贷后环节，用钱宝自建了贷后管理团队，以便获取催收效率的数据以便分析。
智融集团从获客到贷后整个流程都实现数据化，训练机器学习，靠数据反馈做自动化的迭代。
机器不会解释变量之间的因果关系，只是展现相关关系，行业内的另一种做法，是专家主导的风控流程，为了解释模型逻辑，往往人为添加了因果性。
在有限边界的范围里找到相关关系，这件事情机器往往比人脑更擅长。
据介绍，用钱宝在3月份的单月交易处理量级已超过150万笔，在海量数据和有明确边界的授信决策之中，用钱宝同时平行的上百个风控模型能够不断地自我优化，根据官方数据显示，模型在2月份已实现迭代159次。
信而富上市，冲击趣店估值！｜清流研究
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